政府专项债券是什么意思（政府专项债券是什么意思呢）

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政府专项债券18：讨论和分析城乡电网专项债券发行业务

—文/王思忆律师团队—

配电网是国民经济和社会发展的重要公共基础设施。近年来，我国配电网建设投资不断增加，配电网发展取得显著成效。但与国际先进水平相比，用电水平仍存在差距，城乡发展不平衡，供电质量有待提高。近年来，我国配电网建设投资不断增加，配电网发展取得显著成效。但与国际先进水平相比，用电水平仍存在差距，城乡发展不平衡，供电质量有待提高。加大对配电网项目建设改造专项债券融资方式的支持，进一步提高新能源接受能力，促进设备改进和科技创新，以满足用电需求，提高供电质量，促进智能互联。

一、电力行业基本概况

近年来，国家能源部门与电网企业形成合力，坚持以可靠性为中心的规划理念，通过不断增加投资，应用新技术、新产品、新技术，提高设备水平，大大提高配电网规模，不断提高供电可靠性和供电质量，智能化建设取得显著成效。在配网侧接入电源中，新能源比例进一步提高；充电服务网络逐步完善，充电和更换设施体系初步形成。

根据国家能源局2021年发布的全国电力行业统计数据，2021年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备使用时间为3817小时，比去年同期增加60小时。全国主要发电企业电力工程建设投资5530亿元，同比增长4.5%，其中水电988亿元，同比下降7.4%。电网工程建设投资4951亿元，同比增长1.1%。

二是配电网建设相关政策

三、配电网专项债支持范围和目标

鼓励相关企业发行配电网建设改造专项债券，为电力需求稳定、未来收入可预测的配电网建设改造项目及相关设备制造筹集资金。具体包括：110kV及以下城乡电网建设，城市地区可扩大至220kV电网；配电网设备升级制造；配电自动化建设；新能源接入项目；电动汽车充电基础设施建设等电能替代项目。

中心城市(区)智能化建设和应用水平通过配电网建设改造提高供电质量，达到国际先进水平；城市供电能显著提高供电安全水平，有效提高供电可靠性；有效解决农村电网薄弱等问题，有效保障农民生用电。建设城乡统筹、安全可靠、经济现代配电网，技术先进，环境友好，适合小康社会。

四、配电网建设专项债券发行条件

根据《配电网建设改造专项债券发行指引》的要求，企业在完善偿债保障措施的基础上，可以适当调整现行企业债券审计政策和《关于全面加强企业债券风险防范的意见》规定的部分准入条件。

1.允许上市公司子公司发行配电网建设改造专项债券。

2.不限制企业未偿还的短期高利润融资余额占总负债的比例，但发行?承诺采取有效的风险隔离措施。

3.项目建设期长的，企业可以申请将专项债券审批文件的有效期从现行一年延长至两年。在此期间，根据项目建设资金的需求和市场情况独立发行，但需要确保企业在此期间发行债券资格没有不良变化，并继续做好信息披露工作。

4.支持发债企业利用债券资金优化债务结构。在完善偿债保障措施的情况下，允许企业使用不超过50%的募集资金偿还银行贷款和补充营运资金。

五、发行配电网专项债券建议

1.贯彻资产全寿命周期理念，配电网资产的整体优化是在规划设计、建设改造、运维维护等方面实现的。坚持标准化建设理念，建立统一配电网技术标准体系，优化设备序列，推广典型设计和标准材料，统一施工工艺，规范成本标准。

2.在相关手续齐全、偿债措施完善的基础上，与发改委“加快简化审计”债券审计程序相比，配电网建设改造专项债券提高了审计效率。

3.创新融资担保方式。一是允许配售电力企业以应收售电、电网资产收益权等方式为专项债券提供质押担保。二是允许设备制造企业向资质优良、无不良信用记录的企业应收账款提供抵押担保。

4.积极优化债券方案设计，创新债券品种。?债券发行方案可根据项目资金回报的具体情况科学设计，支持债券期限、选择权、还本付息的合理灵活设置式。二是配电网建设改造项目偿债资金来源稳定，项目收益债券可以按照融资投资建设回收资金封闭经营模式发行；项目回收期长，发行可续期或超长期债券。

5.鼓励配电网建设改造项目采用商业银行债券贷款统筹管理的“债务贷款组合”增信方式。“债务组合”按“融资统”执行规划、债务和贷款统一、债务和贷款统一银行应根据项目建设的融资需求，为企业制定系统的融资计划，将企业债券和贷款统一为“授信、动态长效监控、全过程风险管理”模式纳入银行综合信贷管理体系，实施企业债务融资全过程管理。

6.因地制宜采用电网延伸和光伏、风电、小水电等供电方式，充分发挥专项债券的作用，加强国家贫困县、集中连接特殊困难地区、偏远少数民族地区和革命老区配电网的建设和改造，提高普遍电力服务水平。

六、结语

随着新型城市化和农业现代化的加快，新能源、分布式电源、电动汽车和储能装置发展迅速，终端电力负荷呈现出快速增长、巨大变化和多样化的新趋势，加快配电网转型升级的任务越来越迫切。专项债券是适应我国特定发展阶段和管理体系的投融资模式，逐渐成为地方政府公益项目投融资的主要渠道，根据具体项目的属性和运营模式，准确定位专项债券融资的合理使用模式，建设城乡规划、安全可靠、经济高效、先进技术、环保配电网络设施和服务体系，既能保障民生，促进投资，它还可以推动制造业水平的提高，以适应能源互联网，促进“互联网” 为稳定增长、促进改革、调整结构、造福民生提供有力支持具有重要意义。

政府投融资项目工作室

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